Las ventas minoristas en EEUU aumentaron un 1,4% en marzo, superando las expectativas del mercado y registrando el mayor incremento mensual desde enero de 2023. Este aumento fue impulsado principalmente por un fuerte repunte en las ventas de automóviles, mientras que otros sectores como artículos deportivos, materiales de construcción y servicios de comida también experimentaron crecimiento. A pesar de la caída en la confianza del consumidor y las preocupaciones por los aranceles, el gasto se mantuvo robusto, con un aumento interanual del 4,6%.

El aumento en las ventas, aunque positivo, podría reflejar un consumo precipitado ante la expectativa de aranceles más altos, especialmente en el sector de los automóviles. Este comportamiento, impulsado por la anticipación de precios más elevados, podría sugerir que los consumidores están acelerando sus compras antes de que los costos suban aún más. Aunque la cifra es sólida, es importante seguir de cerca los próximos datos, ya que podrían ofrecer una visión más clara sobre si el aumento es sostenible o simplemente una reacción a las condiciones económicas actuales, particularmente en un contexto de incertidumbre por los aranceles y la inflación.

El PIB de China creció un 5,4 % interanual en el primer trimestre de 2025, superando las expectativas del mercado que apuntaban a un 4,8 %. El dato fue impulsado por un aumento en la producción industrial, el gasto en infraestructura y una recuperación moderada del consumo interno. El crecimiento se mantiene en línea con el objetivo anual del gobierno, fijado en torno al 5 %.

El crecimiento del 5,4 % del PIB chino en el primer trimestre nos parece un dato positivo que refuerza nuestra visión constructiva sobre la recuperación económica del país. Si bien reconocemos los desafíos estructurales aún presentes, este resultado confirma un punto de inflexión en la actividad y respalda nuestra decisión de mantener exposición a China a través de nombres de calidad, como Alibaba, que se beneficia tanto del repunte del consumo interno como de su capacidad de adaptación en un entorno regulatorio más estable.

Binance intensificó su rol como actor clave en el desarrollo de políticas cripto a nivel global, asesorando a varios gobiernos y fondos soberanos sobre la creación de reservas estratégicas de Bitcoin y marcos regulatorios para activos digitales. Esta tendencia se ve impulsada por el giro favorable de EEUU hacia las criptomonedas, incluyendo la creación de su propia reserva estratégica. Si bien aún no se conocen detalles específicos sobre los países involucrados, el creciente interés institucional sugiere una posible aceleración en la adopción estatal de criptoactivos.

Desde nuestro posicionamiento, vemos con optimismo la creciente adopción institucional de Bitcoin, reflejada en el involucramiento de Binance con gobiernos en la creación de reservas estratégicas y marcos regulatorios. Esta validación estatal refuerza nuestra convicción de mantener exposición a Bitcoin, presente en parte de nuestras estrategias, como activo de resguardo y diversificación. Consideramos que el ciclo alcista actual aún no ha concluido, respaldado por una narrativa cada vez más favorable, tanto desde el ámbito político como financiero.

Lockheed Martin abre la semana de resultados con su informe del primer trimestre. Las expectativas están centradas en la evolución de su cartera de defensa y los márgenes operativos, en un contexto donde la demanda global por capacidades militares sigue en aumento. Las recientes adjudicaciones de contratos internacionales y el enfoque en programas de alta tecnología como el F-35 y sistemas espaciales serán clave para entender la salud de su pipeline a mediano plazo.

El jueves será el turno de Alphabet, cuyas cifras serán leídas como un termómetro para el sector tech, especialmente en lo relativo al negocio publicitario y la evolución de su división de inteligencia artificial. Con la competencia en IA generativa intensificándose, el mercado pondrá especial atención en los comentarios del management sobre Gemini y las nuevas aplicaciones en Search, Workspace y Cloud.

Nuestro análisis semanal del mercado - 14/04/25