El PIB de EEUU creció un 0,9% en el segundo trimestre
El PIB de Estados Unidos creció 0,9% trimestral y 3,8% anualizado en el segundo trimestre, una revisión al alza frente a las estimaciones previas. El mayor impulso provino de un consumo privado más sólido (+2,5%) y de una fuerte caída de importaciones (-29,3%), mientras que la inversión se mantuvo débil (-13,8% anualizado) y el gasto público mostró una leve contracción. Las exportaciones retrocedieron un 1,8% en el período, en medio de la creciente incertidumbre por la guerra comercial.
Nuestro análisis:
La revisión confirma un escenario de mayor resiliencia de la economía estadounidense, donde el consumo privado sostiene la expansión a pesar de un retroceso significativo en la inversión. La contracción de importaciones también contribuyó de manera técnica al mejor dato de PIB, lo que sugiere que parte del impulso proviene de factores puntuales ligados a la política comercial. En conjunto, los números refuerzan la lectura de una economía que crece por encima de lo previsto, aunque con un trasfondo mixto en sus componentes.
La tasa de inflación subyacente se mantuvo en 2,9% en agosto, como se esperaba, según el indicador de la Fed
La inflación PCE subyacente en EE UU. se mantuvo en 2,9% interanual en agosto, en línea con lo esperado, tras un aumento mensual del 0,2%. La tasa general se ubicó en 2,7% anual, ligeramente por encima del 2,6% de julio. Además, los ingresos personales crecieron 0,4% y el gasto en consumo personal avanzó 0,6%, ambos por encima de las previsiones. El informe refleja que los consumidores mantienen un gasto sólido, pese al impacto limitado de los aranceles en los precios.
Nuestro análisis:
El dato confirma un escenario de inflación estable y controlada, acompañado de una dinámica positiva en ingresos y consumo, lo que subraya la resiliencia del sector privado. La capacidad de los hogares para sostener el gasto, incluso bajo un entorno de aranceles, consolida al consumo como motor principal de la economía. Esta combinación de inflación en línea con las proyecciones y fortaleza del gasto brinda soporte a la visión de que la economía mantiene bases sólidas de crecimiento en la segunda mitad del año.
Europa y la OTAN, listas para derribar aviones rusos, informa Bloomberg
Diplomáticos europeos advirtieron a Rusia que la OTAN está preparada para responder con fuerza a nuevas violaciones de espacio aéreo, incluyendo el derribo de aviones militares. La advertencia se produjo tras el ingreso de cazas rusos al espacio aéreo de Estonia y una serie de incidentes similares en Polonia, Rumania y posiblemente Dinamarca. La tensión se intensificó cuando el embajador ruso en Francia calificó como “guerra” cualquier intento de derribar aeronaves, mientras que el canciller alemán y otros líderes europeos reiteraron su apoyo a “todas las medidas necesarias” para proteger la soberanía aérea aliada.
Nuestro análisis:
El endurecimiento de la postura de la OTAN frente a Rusia confirma un escenario de riesgo geopolítico elevado, con implicancias sobre mercados energéticos, divisas y defensa. En este contexto, el sector militar-industrial se beneficia de una mayor demanda estructural y de visibilidad en contratos a largo plazo. Mantenemos exposición al sector de defensa en todas nuestras carteras, lo que nos permite capturar valor en un segmento que se perfila como estratégico y resiliente frente a la incertidumbre global.
✅ Vacantes laborales (JOLTS) – Martes
El relevamiento de vacantes que publica la Oficina de Estadísticas Laborales mostrará cuántos puestos de trabajo permanecen abiertos en la economía. Una caída en este indicador confirmaría la tendencia de enfriamiento observada en los últimos meses, mientras que un nivel todavía alto de vacantes reflejaría que, a pesar de la desaceleración, el mercado laboral mantiene cierto grado de tensión.
✅ Tasa de desempleo – Viernes
El consenso de mercado espera que la tasa de desempleo se ubique en torno al 4,3%, un nivel cercano a los máximos de los últimos cuatro años. Un resultado en línea reforzaría la idea de un mercado laboral en proceso de moderación, mientras que una sorpresa al alza podría encender alertas sobre un deterioro más profundo en la creación de empleo.
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